第一章 行業(yè)概況

1.1 簡(jiǎn)介

虛擬電廠（Virtual Power Plant, VPP）是一種先進(jìn)的能源解決方案，它通過(guò)云數(shù)據(jù)中心將分散在各地的小型電力生產(chǎn)設(shè)施（例如風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、燃料電池）和電力需求端（例如工廠、商業(yè)建筑、居民區(qū)）統(tǒng)一起來(lái)，形成一個(gè)高效、靈活且可控的電力系統(tǒng)。這些小型電力設(shè)施并不直接提供大規(guī)模的電力，但當(dāng)它們聯(lián)合起來(lái)并通過(guò)高級(jí)軟件進(jìn)行智能調(diào)度時(shí)，就可以提供與傳統(tǒng)電廠相當(dāng)?shù)碾娏?yīng)。

虛擬電廠不僅可以優(yōu)化能源的使用，減少碳排放，還可以提高電網(wǎng)的穩(wěn)定性和可靠性。在電力需求高峰期或電網(wǎng)故障時(shí)，虛擬電廠可以快速調(diào)整電力供應(yīng)，確保電網(wǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。此外，虛擬電廠還可以通過(guò)售電市場(chǎng)售出多余的電力，幫助電力生產(chǎn)者獲得更高的收益。

圖：虛擬電廠運(yùn)作模式示意圖

                                                                                                     

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根據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織的預(yù)測(cè)，2025年、2030年最大負(fù)荷則將分別達(dá)到15.7、18.2億千瓦。根據(jù)中國(guó)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出在2025年電力需求側(cè)響應(yīng)能力達(dá)到最大用電負(fù)荷的 3%-5%的目標(biāo)，預(yù)計(jì)2025年、2030年可調(diào)負(fù)荷資源庫(kù)分別占最大用電負(fù)荷的5%、6%，對(duì)應(yīng)資源庫(kù)容量分別為7850、10,920萬(wàn)千瓦；參與平抑的用電量分別為745.8、1026.5億千瓦時(shí)。

全球虛擬電廠市場(chǎng)按技術(shù)分為分布式發(fā)電、需求響應(yīng)、混合資產(chǎn)；按源分為可再生能源、熱電聯(lián)產(chǎn)、能源存儲(chǔ)；按終端用戶分為工業(yè)、商業(yè)、居民。

中國(guó)虛擬電廠主要分為三大類：

• 負(fù)荷型：虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商聚合其綁定的具備負(fù)荷調(diào)節(jié)能力的市場(chǎng)化電力用戶（包括電動(dòng)車、可調(diào)節(jié)負(fù)荷、可中斷負(fù)荷等）作為一個(gè)整體（呈現(xiàn)為負(fù)荷狀態(tài)）組建成虛擬電廠，對(duì)外提供負(fù)荷側(cè)靈活響應(yīng)。

• 電源側(cè)虛擬電廠：顧名思義，在分布式電源發(fā)電側(cè)建立虛擬電廠。

• 源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化虛擬電廠：集合發(fā)電電源和負(fù)荷用電用戶，作為集中式電廠，作為獨(dú)立市場(chǎng)主體參與電力市場(chǎng)，原則上不占用系統(tǒng)調(diào)峰能力。當(dāng)前我國(guó)虛擬電廠試點(diǎn)的多為負(fù)荷型虛擬電廠，冀北試點(diǎn)的虛擬電廠為國(guó)內(nèi)鮮有的源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化虛擬電廠試點(diǎn)。

圖 虛擬電廠交易機(jī)制

                                                                                                 

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1.2 發(fā)展歷程

虛擬電廠作為現(xiàn)代電力系統(tǒng)的重要組成部分，近年來(lái)在全球范圍內(nèi)得到了廣泛關(guān)注和迅速發(fā)展。

圖：全球虛擬電廠發(fā)展歷程

                                                                                                                       

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虛擬電廠的發(fā)展歷程大致可以分為三個(gè)階段：邀約型虛擬電廠、市場(chǎng)型虛擬電廠和自主調(diào)度型虛擬電廠。

第一代虛擬電廠，即邀約型虛擬電廠，主要通過(guò)需求響應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)電力負(fù)荷的平衡。

在國(guó)內(nèi)，江蘇和上海是較為典型的代表。江蘇省通過(guò)引入需求側(cè)響應(yīng)能源管理模式，運(yùn)用市場(chǎng)化方式激勵(lì)用戶削減尖峰負(fù)荷，率先出臺(tái)了季節(jié)性尖峰電價(jià)政策，構(gòu)建了需求響應(yīng)激勵(lì)資金池，從而有效應(yīng)對(duì)電網(wǎng)負(fù)荷峰谷差的增加。而上海市由于用電負(fù)荷波動(dòng)性強(qiáng)，外來(lái)電規(guī)模和可再生能源消納的壓力增加，建設(shè)了需求響應(yīng)管理平臺(tái)，并逐步發(fā)展為虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理與監(jiān)控平臺(tái)試點(diǎn)。上海的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)體系由電力公司交易中心、調(diào)度中心、運(yùn)管平臺(tái)和虛擬電廠四方構(gòu)成，形成了較為完整的需求側(cè)管理體系。

在國(guó)際上，芬蘭和法國(guó)是較早應(yīng)用虛擬電廠理念的國(guó)家。芬蘭自1964年開(kāi)始實(shí)施的分時(shí)電價(jià)機(jī)制，對(duì)降低日負(fù)荷的峰值起到了積極作用，并通過(guò)立法要求電力公司采用分時(shí)電價(jià)，電力市場(chǎng)開(kāi)放后，負(fù)荷曲線逐漸平滑，電力供應(yīng)壓力顯著減小。法國(guó)則主要采用分時(shí)電價(jià)方案，通過(guò)Tempo項(xiàng)目，將全年分為藍(lán)色日、白色日和紅色日三種電價(jià)，并且每天分為峰荷與非峰荷兩種電價(jià)，超過(guò)1000萬(wàn)消費(fèi)者參與其中，有效實(shí)現(xiàn)了需求響應(yīng)。

第二代虛擬電廠，即市場(chǎng)型虛擬電廠，重點(diǎn)在于提升系統(tǒng)的靈活調(diào)節(jié)能力，實(shí)現(xiàn)連續(xù)閉環(huán)調(diào)控和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，并面向源荷儲(chǔ)各類可調(diào)節(jié)資源。隨著分布式電源、儲(chǔ)能裝置和電動(dòng)汽車等逐步接入電網(wǎng)，虛擬電廠通過(guò)區(qū)域性多能源聚合的方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)分布式能源的靈活控制，保障電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。第二代虛擬電廠通過(guò)參與各類電力市場(chǎng)交易，以更靈活開(kāi)放的方式調(diào)控配置分布式能源資源，為電力系統(tǒng)提供高質(zhì)量的管理及輔助服務(wù)，還能發(fā)掘更大的收益潛力。

第三代虛擬電廠，即自主調(diào)度型虛擬電廠，具有很強(qiáng)的自主性，可以在成熟電力市場(chǎng)環(huán)境下長(zhǎng)期商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。隨著虛擬電廠的不斷發(fā)展，未來(lái)配電網(wǎng)中的分布式能源和有源負(fù)荷將保持高速增長(zhǎng)，更多電力用戶將由單一的消費(fèi)者轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌闲偷漠a(chǎn)消者（既是生產(chǎn)者也是消費(fèi)者）。傳統(tǒng)電力消費(fèi)者地理位置分散、波動(dòng)性大、隨機(jī)性強(qiáng)、控制難度大，對(duì)電網(wǎng)安全可靠運(yùn)行構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)產(chǎn)消者角色出現(xiàn)時(shí)，依托互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)和人工智能等現(xiàn)代信息通信技術(shù)，虛擬電廠能夠?qū)⒎稚⒌姆植际侥茉?、?chǔ)能和負(fù)荷資源聚合起來(lái)，協(xié)同優(yōu)化運(yùn)行控制和市場(chǎng)交易，為電網(wǎng)提供輔助服務(wù)。

例如，美國(guó)弗吉尼亞理工大學(xué)的教授賽義夫·拉赫曼（Saifur Rahman）認(rèn)為，隨著屋頂太陽(yáng)能、蓄電池和電動(dòng)汽車等行業(yè)的發(fā)展，居民將從消費(fèi)者轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)消者，樓宇也將從被動(dòng)電力使用者轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍偕茉吹墓芾碚吲c電網(wǎng)供電的主動(dòng)提供者，向電網(wǎng)出售多余電能獲取收入。當(dāng)虛擬電廠發(fā)展的前兩階段已完備后，用戶和分布式能源可以自由選擇調(diào)度主體，并實(shí)現(xiàn)跨空間地理交易和估算。

綜上所述，虛擬電廠行業(yè)經(jīng)歷了從邀約型、市場(chǎng)型到自主調(diào)度型的演進(jìn)過(guò)程，伴隨著技術(shù)的進(jìn)步和市場(chǎng)機(jī)制的完善，其在優(yōu)化能源管理、提升電力系統(tǒng)穩(wěn)定性和促進(jìn)可再生能源發(fā)展方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。未來(lái)，隨著技術(shù)的不斷發(fā)展和政策的持續(xù)支持，虛擬電廠行業(yè)有望迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展前景。

1.3 行業(yè)現(xiàn)狀

全球虛擬電廠（VPP）市場(chǎng)正在以一種顯著的趨勢(shì)不斷增長(zhǎng)。據(jù)商業(yè)研究公司的研究，由于對(duì)可再生能源的需求不斷增加，虛擬電廠市場(chǎng)的發(fā)展也得到了推動(dòng)。根據(jù) Fortune Business Insights 預(yù)測(cè)，全球虛擬電廠市場(chǎng)將以32.89%的CAGR從2021年的8.8億美元增長(zhǎng)到2028年的 64.7億美元。

圖 2021-2028年全球虛擬電廠市場(chǎng)規(guī)模(億美元)

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值得注意的是，虛擬電廠市場(chǎng)正在積極采用高級(jí)技術(shù)。為了保持市場(chǎng)地位，行業(yè)內(nèi)的主要參與者正在專注于采用高級(jí)技術(shù)。例如，2022年10月，總部位于美國(guó)的虛擬電廠提供商AutoGrid系統(tǒng)公司與加拿大的恒溫器制造初創(chuàng)公司Mysa合作，利用AI驅(qū)動(dòng)的VPP平臺(tái)和Mysa的智能恒溫器技術(shù)，開(kāi)發(fā)出公用規(guī)模的虛擬電廠。這些虛擬電廠可以利用其獨(dú)特的特性，如需求響應(yīng)資源、分布式發(fā)電、客戶所有的靈活存儲(chǔ)等，使不同的能源市場(chǎng)盈利并用于產(chǎn)生收入。公用公司和聚合器可以通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)和預(yù)測(cè)來(lái)增加靈活的容量。

在地區(qū)分布上，2022年，北美是虛擬電廠市場(chǎng)的最大區(qū)域，預(yù)計(jì)中東將是預(yù)測(cè)期間增長(zhǎng)最快的地區(qū)。虛擬電廠市場(chǎng)覆蓋的地區(qū)包括亞太、西歐、東歐、北美、南美、中東和非洲。

在中國(guó)虛擬電廠的發(fā)展正在加速，作為支持可持續(xù)能源混合的一種關(guān)鍵手段，其在中國(guó)的影響力日益增強(qiáng)，尤其是在可再生能源系統(tǒng)中，因此虛擬電廠變得越來(lái)越重要。這種類型的電廠使用先進(jìn)的技術(shù)和軟件系統(tǒng)收集來(lái)自分布式源（如屋頂太陽(yáng)能設(shè)施、電源存儲(chǔ)系統(tǒng)和電動(dòng)汽車）產(chǎn)生的電力數(shù)據(jù)，它們不生成電力，而是管理能源流動(dòng)并優(yōu)化電力供應(yīng)。

在山西省，已經(jīng)完成了15座虛擬電廠的建設(shè)，他們的日電力產(chǎn)量可以在高峰期間為大約224,000戶家庭提供電力。這些電廠的建設(shè)是為了優(yōu)化能源系統(tǒng)，并確保對(duì)干凈、可靠和負(fù)擔(dān)得起的電力的日益增長(zhǎng)的需求得到滿足。

近期，中國(guó)的首個(gè)虛擬電廠工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)研究項(xiàng)目獲得了政府的批準(zhǔn)，該項(xiàng)目將為虛擬電廠的資源配置和評(píng)估提供技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。去年，深圳建立了中國(guó)首個(gè)虛擬電廠調(diào)控中心，目前，江蘇省、浙江省、上海等地也已實(shí)施了虛擬電廠的實(shí)踐。

圖：虛擬電廠發(fā)展階段對(duì)比

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虛擬電廠已經(jīng)成為傳統(tǒng)電廠的重要補(bǔ)充，以確保能源供應(yīng)的可靠性和穩(wěn)定性。他們收集用戶端可用的能源，如屋頂太陽(yáng)能設(shè)施，并將其供應(yīng)給其他需要的用戶，這使他們?cè)谕苿?dòng)低碳和能源效率發(fā)展方面起著重要作用。

過(guò)去，煤炭等化石燃料往往是唯一的電力來(lái)源。電力供應(yīng)管理是通過(guò)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的調(diào)度中心來(lái)滿足需求。然而，隨著電力生成的焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向如太陽(yáng)能和風(fēng)能等可再生能源資源，這些方式的間歇性和不總是在需要的時(shí)候可用，使得電力供應(yīng)管理變得極其困難。在這種情況下，虛擬電廠作為傳統(tǒng)電廠的補(bǔ)充，在需求超過(guò)供應(yīng)的情況下分配由分布式源產(chǎn)生的電力。

根據(jù)華西證券的估計(jì)，到2025年，投資和建設(shè)虛擬電廠的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)300億元人民幣（約合43.8億美元）。

第二章 產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)模式及政策監(jiān)管

2.1 產(chǎn)業(yè)鏈

虛擬電廠的產(chǎn)業(yè)鏈由上游基礎(chǔ)資源、中游系統(tǒng)平臺(tái)和下游電力需求方共同構(gòu)成。分布式電源、儲(chǔ)能、可控負(fù)荷的發(fā)展共同構(gòu)成了虛擬電廠上游的基礎(chǔ)資源，重點(diǎn)應(yīng)用于包括工業(yè)、建筑和居民領(lǐng)域。在實(shí)踐中各類資源混合雜糅，發(fā)展出微網(wǎng)、局域能源互聯(lián)網(wǎng)等形態(tài)，作為虛擬電廠的次級(jí)控制單元。中游資源聚合商主要依靠物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，整合、優(yōu)化、調(diào)度、決策來(lái)自各層面的數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)虛擬電廠核心功能——協(xié)調(diào)控制，是虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈下游為公共事業(yè)企業(yè)（電網(wǎng)公司）、能源零售商（售電公司）及一切參與電力市場(chǎng)化交易的主體，實(shí)現(xiàn)電力交易、調(diào)峰調(diào)頻和需求側(cè)響應(yīng)的參與并獲取收益。

圖：虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈

                                                                                                                         

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上游

虛擬電廠上游基礎(chǔ)資源主要包括可調(diào)負(fù)荷、分布式電源和儲(chǔ)能設(shè)備?？烧{(diào)負(fù)荷的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域主要包括工業(yè)、建筑和居民等，不同應(yīng)用場(chǎng)景負(fù)荷可調(diào)潛力差異較大。分布式電源指用戶現(xiàn)場(chǎng)及附近配置較小的發(fā)電機(jī)組，包括小型燃機(jī)、小型光伏和小型風(fēng)電、水電、生物質(zhì)、燃料電池等一種或幾種組合。儲(chǔ)能設(shè)備可分為機(jī)械儲(chǔ)能、化學(xué)儲(chǔ)能、電磁儲(chǔ)能和相變儲(chǔ)能。

中游

中游資源聚合商主要依靠互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等，整合、優(yōu)化、調(diào)度、決策來(lái)自各層面的數(shù)據(jù)信息，增強(qiáng)虛擬電廠的統(tǒng)一協(xié)調(diào)控制能力，是虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

下游

產(chǎn)業(yè)鏈下游為電力需求方，由電網(wǎng)公司、售電公司和大用戶構(gòu)成。電網(wǎng)公司作為電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，是電力市場(chǎng)的重要買方。售電公司包括獨(dú)立售電公司、擁有配網(wǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)的售電公司和電網(wǎng)領(lǐng)域的售電公司。大用戶主要指B 端可直接參與電力批發(fā)市場(chǎng)交易的工商業(yè)電力大用戶，各省從用電量、電壓等級(jí)、產(chǎn)業(yè)類別等方面設(shè)計(jì)各自的大用戶標(biāo)準(zhǔn)。

2.2 商業(yè)模式

中國(guó)虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展正在迅速推進(jìn)，其商業(yè)模式也逐漸成型。與國(guó)外相比，中國(guó)的虛擬電廠起步較晚，但在政策推動(dòng)和技術(shù)進(jìn)步的共同作用下，逐步形成了一套初具規(guī)模的商業(yè)模式。

國(guó)外虛擬電廠的發(fā)展較為成熟，以德國(guó)的Next-Kraftwerke為例，其盈利模式主要包括三方面：首先，向可再生能源發(fā)電企業(yè)提供服務(wù)，幫助其監(jiān)測(cè)發(fā)電情況以節(jié)省成本；其次，向電網(wǎng)提供短期柔性儲(chǔ)能服務(wù)，通過(guò)發(fā)電側(cè)的調(diào)峰、調(diào)頻服務(wù)獲取收益；最后，通過(guò)控制需求側(cè)，提供服務(wù)以賺取相應(yīng)費(fèi)用。這些模式為中國(guó)虛擬電廠的發(fā)展提供了有益的借鑒。

在國(guó)內(nèi)，虛擬電廠行業(yè)目前主要以邀約型為主，但一些地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始探索市場(chǎng)型虛擬電廠的試點(diǎn)，這些項(xiàng)目為商業(yè)模式的探索提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。以冀北地區(qū)虛擬電廠示范工程為例，這是中國(guó)首個(gè)落成的市場(chǎng)型虛擬電廠，符合第二代虛擬電廠的建設(shè)理念和技術(shù)要求。該項(xiàng)目通過(guò)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和智能控制技術(shù)，將可調(diào)資源連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)了電網(wǎng)與用戶側(cè)的柔性互動(dòng)。泛(FUN)電平臺(tái)作為冀北電網(wǎng)虛擬電廠的核心，整合了電源側(cè)和用戶側(cè)的資源，可以同時(shí)參與電力市場(chǎng)中的中長(zhǎng)期市場(chǎng)和實(shí)時(shí)市場(chǎng)的電能量交易、輔助服務(wù)交易，并且參與綠證和碳市場(chǎng)交易。

圖 虛擬電廠業(yè)務(wù)模式示意圖

                                                                                             

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另一個(gè)典型案例是安徽省首個(gè)虛擬電廠試點(diǎn)區(qū)，該虛擬電廠綜合利用充電樁、柔性負(fù)荷和儲(chǔ)能電池等多種可調(diào)節(jié)資源，通過(guò)精準(zhǔn)的“秒級(jí)”智能控制，解決并網(wǎng)中的多項(xiàng)難題，保障了新能源的全額消納。同時(shí)，該虛擬電廠還將電動(dòng)汽車、城市綜合體和工廠生產(chǎn)線等納入可控范圍，作為用電高峰期間的備用，增加了電力調(diào)度的靈活性，并提高了供電的可靠性。參與調(diào)節(jié)的用戶還能獲得一定的“備用費(fèi)”，從而優(yōu)化了生產(chǎn)成本。

目前，中國(guó)虛擬電廠的盈利模式主要依賴于政府補(bǔ)貼和需求側(cè)響應(yīng)等輔助服務(wù)市場(chǎng)。例如，廣州工信局印發(fā)的《廣州市虛擬電廠實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，電力用戶和負(fù)荷聚合商可以申請(qǐng)參與需求響應(yīng)，補(bǔ)貼費(fèi)用根據(jù)有效響應(yīng)電量、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和響應(yīng)系數(shù)計(jì)算得出，削峰補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0-5元，填谷補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0-2元。此外，山西電力現(xiàn)貨市場(chǎng)作為全國(guó)首個(gè)實(shí)質(zhì)運(yùn)行的電力現(xiàn)貨市場(chǎng)，未來(lái)隨著電力現(xiàn)貨市場(chǎng)在全國(guó)范圍內(nèi)的推廣，新能源參與電力現(xiàn)貨交易，電能量市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)和容量市場(chǎng)的形成，將進(jìn)一步擴(kuò)大虛擬電廠的盈利空間。

2023年7月，南方電網(wǎng)公司在廣東廣州、深圳和廣西柳州三地同步開(kāi)展了虛擬電廠多功能聯(lián)合調(diào)控，標(biāo)志著中國(guó)首個(gè)區(qū)域級(jí)虛擬電廠的投入運(yùn)行。同年9月，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局印發(fā)了《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則(試行)》，明確提出要推動(dòng)新能源參與電力市場(chǎng)，設(shè)計(jì)適應(yīng)新能源特性的市場(chǎng)機(jī)制，并推動(dòng)分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、儲(chǔ)能和虛擬電廠等新型經(jīng)營(yíng)主體參與交易。這將進(jìn)一步增大虛擬電廠參與電力市場(chǎng)交易的盈利空間，推動(dòng)行業(yè)向市場(chǎng)化交易階段發(fā)展。

圖：市場(chǎng)化需求響應(yīng)交易品種

                                                                                                                       

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我們認(rèn)為，中國(guó)虛擬電廠的商業(yè)模式正在逐步形成并完善，通過(guò)政府補(bǔ)貼、需求側(cè)響應(yīng)和電力市場(chǎng)交易等多種途徑，虛擬電廠將迎來(lái)更廣闊的發(fā)展前景和更豐富的盈利模式。

2.3 技術(shù)發(fā)展

各國(guó)開(kāi)發(fā)的虛擬電廠各有特色，但總結(jié)各國(guó)虛擬電廠項(xiàng)目的運(yùn)作模式和架構(gòu)后，各國(guó)虛擬電廠所運(yùn)用的核心技術(shù)具有很強(qiáng)的相似性。虛擬電廠的技術(shù)支撐主要包括：

• 計(jì)量技術(shù)：精確地計(jì)量用戶側(cè)電、熱、氣、水等耗量，建立精準(zhǔn)的能源網(wǎng)絡(luò)供需平衡，為虛擬電廠的調(diào)度、生產(chǎn)提供依據(jù)；

• 通信技術(shù)：控制中心接收各子系統(tǒng)的狀態(tài)信息、電力市場(chǎng)信息、用戶側(cè)信息等，并根據(jù)這些信息進(jìn)行決策、調(diào)度、優(yōu)化；目前可利用包括互聯(lián)網(wǎng)、虛擬專用網(wǎng)、電力線路載波、無(wú)線通信等技術(shù)，在此基礎(chǔ)上還需要開(kāi)發(fā)虛擬電廠專用的通信協(xié)議和通用平臺(tái)；

• 智能調(diào)度決策技術(shù)：各子系統(tǒng)的統(tǒng)籌優(yōu)化調(diào)度是虛擬電廠實(shí)現(xiàn)分布式能源的消納及保障電網(wǎng)安全、高效、穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵；控制中心需要收集、處理的信息包括：用戶的需求信息、各子系統(tǒng)運(yùn)行信息、電網(wǎng)調(diào)度信息、電力市場(chǎng)價(jià)格信息以及影響分布式電廠的天氣、風(fēng)能、太陽(yáng)能等信息；根據(jù)收集的信息，控制中心需要建立完善的數(shù)學(xué)模型及優(yōu)化算法；

• 信息安全防護(hù)技術(shù)：虛擬電廠與各個(gè)分布式能源站的工業(yè)控制系統(tǒng)、面向用戶的用電信息系統(tǒng)、公開(kāi)的市場(chǎng)營(yíng)銷信息系統(tǒng)、電網(wǎng)的調(diào)度信息系統(tǒng)都存在接口，需要做好系統(tǒng)安全防護(hù)、強(qiáng)化邊界防護(hù)、提高內(nèi)部安全防護(hù)能力，保證信息系統(tǒng)安全；在當(dāng)前針對(duì)工業(yè)控制系統(tǒng)的安全防護(hù)技術(shù)和面向用戶的用電信息系統(tǒng)防護(hù)技術(shù)基礎(chǔ)上，發(fā)展與虛擬電廠相適應(yīng)的大型綜合用電信息系統(tǒng)安全技術(shù)也是未來(lái)虛擬電廠發(fā)展的關(guān)鍵。

圖：虛擬電廠關(guān)鍵技術(shù)和研發(fā)探索

                                                                                                                                  

                  

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通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)虛擬電廠行業(yè)的各個(gè)專利申請(qǐng)人的專利數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，排名前列的公司依次為：國(guó)電南瑞、許繼電氣、科陸電子、易事特、特銳德、遠(yuǎn)光軟件、萬(wàn)里揚(yáng)、國(guó)電南自、東土科技等。

圖 上市公司專利數(shù)量 TOP 10

                                                                                        

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2.4 政策監(jiān)管

行政監(jiān)管部門

（1）國(guó)家發(fā)改委：推動(dòng)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。會(huì)同相關(guān)部門擬訂推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的規(guī)劃和政策，提出創(chuàng)新發(fā)展和培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能的政策。會(huì)同相關(guān)部門規(guī)劃布局國(guó)家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施。組織擬訂并推動(dòng)實(shí)施高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃政策，協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、重大技術(shù)裝備推廣應(yīng)用等方面的重大問(wèn)題。

（2）國(guó)家能源局：負(fù)責(zé)起草能源發(fā)展和有關(guān)監(jiān)督管理的法律法規(guī)送審稿和規(guī)章，擬訂并組織實(shí)施能源發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃和政策，推進(jìn)能源體制改革，擬訂有關(guān)改革方案，協(xié)調(diào)能源發(fā)展和改革中的重大問(wèn)題。組織推進(jìn)能源重大設(shè)備研發(fā)及其相關(guān)重大科研項(xiàng)目，指導(dǎo)能源科技進(jìn)步、成套設(shè)備的引進(jìn)消化創(chuàng)新，組織協(xié)調(diào)相關(guān)重大示范工程和推廣應(yīng)用新產(chǎn)品、新技術(shù)、新設(shè)備。

自律協(xié)會(huì)

中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)：深入開(kāi)展行業(yè)調(diào)查研究，提出對(duì)電力行業(yè)改革與發(fā)展的政策和立法建議，參與制定電力行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入條件和體制改革工作；制定并監(jiān)督執(zhí)行行業(yè)約規(guī)，建立行業(yè)自律機(jī)制，推動(dòng)誠(chéng)信建設(shè)、規(guī)范會(huì)員行為、協(xié)調(diào)會(huì)員關(guān)系、維護(hù)行業(yè)秩序。

行業(yè)政策

自2022年以來(lái)，中國(guó)政府和各地陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)與虛擬電廠相關(guān)的政策，這些政策涵蓋了應(yīng)用場(chǎng)景、盈利機(jī)制和運(yùn)行要求等多個(gè)方面，推動(dòng)了虛擬電廠的發(fā)展，為行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。

在國(guó)家層面，2024年2月27日，國(guó)家發(fā)展改革委和國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)電網(wǎng)調(diào)峰儲(chǔ)能和智能化調(diào)度能力建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。該文件強(qiáng)調(diào)，要充分挖掘需求側(cè)資源的調(diào)峰潛力，全面推進(jìn)需求側(cè)資源常態(tài)化參與電力系統(tǒng)調(diào)峰。文件支持通過(guò)負(fù)荷聚合商和虛擬電廠等主體，形成規(guī)?；恼{(diào)節(jié)能力，以應(yīng)對(duì)短時(shí)電力供需緊張和新能源消納困難的問(wèn)題。該意見(jiàn)明確了各類調(diào)節(jié)資源的獨(dú)立市場(chǎng)地位，并提出要建立虛擬電廠等主體的涉網(wǎng)及運(yùn)行調(diào)度技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

在地方政策方面，北京、天津、上海等十余省市相繼發(fā)布了“十四五”能源電力發(fā)展規(guī)劃及碳達(dá)峰實(shí)施方案，明確提出發(fā)展虛擬電廠的要求。山西、寧夏、上海和深圳等地也發(fā)布了具體的虛擬電廠相關(guān)政策。例如，深圳市在2023年10月發(fā)布的《深圳市碳達(dá)峰實(shí)施方案》中，提出到2025年虛擬電廠負(fù)荷調(diào)節(jié)能力達(dá)到100萬(wàn)千瓦，到2030年達(dá)到150萬(wàn)千瓦。這些具體的目標(biāo)有望加快虛擬電廠的建設(shè)進(jìn)程。

此外，2023年6月，廣東省發(fā)改委和省能源局發(fā)布了《廣東省促進(jìn)新型儲(chǔ)能電站發(fā)展若干措施》，提出在廣州和深圳等地開(kāi)展虛擬電廠試點(diǎn)。隨后，深圳市出臺(tái)了針對(duì)改造接入虛擬電廠的儲(chǔ)能電站的補(bǔ)貼政策。2023年7月，深圳市光明區(qū)發(fā)布了《深圳市光明區(qū)關(guān)于支持新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干措施(征求意見(jiàn)稿)》，提出對(duì)改造接入虛擬電廠的本地新型儲(chǔ)能項(xiàng)目，按實(shí)際投資的20%給予資助，最高可達(dá)50萬(wàn)元，并對(duì)連續(xù)三年響應(yīng)收益的10%給予資助，單個(gè)項(xiàng)目每年最高可達(dá)10萬(wàn)元，單家企業(yè)每年最高可達(dá)100萬(wàn)元。

山西省在2022年6月23日發(fā)布了《虛擬電廠建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理實(shí)施方案》，規(guī)范了虛擬電廠并網(wǎng)運(yùn)行技術(shù)和運(yùn)營(yíng)管理制度，這是國(guó)內(nèi)首份省級(jí)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理文件。2023年4月，山西省能源局公示了第二批虛擬電廠建設(shè)試點(diǎn)項(xiàng)目，共計(jì)6個(gè)項(xiàng)目，兩批試點(diǎn)項(xiàng)目合計(jì)達(dá)到10個(gè)，顯示了該省在虛擬電廠建設(shè)方面的持續(xù)加速。

這些政策和補(bǔ)貼措施激勵(lì)了各類新型儲(chǔ)能資源聚合商建設(shè)資源聚合平臺(tái)并接入虛擬電廠管理中心，參與電網(wǎng)調(diào)控。這不僅形成了更多接入虛擬電廠的商業(yè)模式示范，也促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展。這些政策和措施為虛擬電廠的發(fā)展提供了有力支持，有望推動(dòng)中國(guó)虛擬電廠行業(yè)的進(jìn)一步繁榮和成熟。

第三章 財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)及競(jìng)爭(zhēng)分析

3.1 財(cái)務(wù)分析和估值方法

投資者進(jìn)行虛擬電廠行業(yè)的財(cái)務(wù)分析時(shí)，可以從以下幾個(gè)關(guān)鍵方面來(lái)看：

• 行業(yè)增長(zhǎng)：投資者應(yīng)查看行業(yè)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。例如，全球虛擬電廠市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率超過(guò)20%，預(yù)計(jì)到2027年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到50億美元。在中國(guó)，預(yù)計(jì)到2025年，虛擬電廠的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)300億元人民幣（約43.8億美元）。

• 市場(chǎng)份額：投資者應(yīng)研究各公司在虛擬電廠市場(chǎng)中的份額。

• 財(cái)務(wù)健康：投資者應(yīng)評(píng)估這些公司的財(cái)務(wù)狀況。這包括收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流、負(fù)債和資本結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)。

• 投資和研發(fā)：虛擬電廠是一種技術(shù)密集型的行業(yè)，因此，投資者需要考慮公司在新技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上的投資。

• 政策和法規(guī)：虛擬電廠是一個(gè)高度受到政策和法規(guī)影響的行業(yè)。投資者需要了解相關(guān)的政策和法規(guī)，以及這些政策和法規(guī)可能對(duì)公司的影響。例如，中國(guó)已經(jīng)對(duì)虛擬電廠的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)進(jìn)行了規(guī)范，并建立了虛擬電廠工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)研究項(xiàng)目。

• 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：投資者需要評(píng)估可能影響虛擬電廠行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

通過(guò)這些方法，投資者可以對(duì)虛擬電廠行業(yè)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析，從而做出明智的投資決策。

圖 虛擬電廠指數(shù) 886004.TI 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

                                                                                         

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圖 虛擬電廠指數(shù) 886004.TI 市場(chǎng)表現(xiàn)

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圖 虛擬電廠指數(shù) 886004.TI 市盈率

                                                                                       

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圖 虛擬電廠指數(shù) 886004.TI 市凈率

                                                                                      

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圖 指數(shù)成股 TOP10 價(jià)值分析比較

                                                                                                                 

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圖 指數(shù)成分股同花順 ESG TOP10

                                                                                     

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虛擬電廠行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。

3.2 驅(qū)動(dòng)因子

政策驅(qū)動(dòng)

利好政策頻出，電力市場(chǎng)逐漸放開(kāi)。放開(kāi)電力市場(chǎng)交易是國(guó)家政策大趨勢(shì)，例如《關(guān)于積極推進(jìn)電力市場(chǎng)化交易，進(jìn)一步完善交易機(jī)制的通知》，以促進(jìn)清潔能源消納，支持電力用戶與水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電、核電等清潔能源發(fā)電企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化交易。

與此同時(shí)，虛擬電廠利好政策頻出。《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》（發(fā)改能源〔2022〕210 號(hào)）等多個(gè)政策文件均提出，我國(guó)將完善新型電力系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)行機(jī)制，完善適應(yīng)可再生能源局域深度利用和廣域輸送的電網(wǎng)體系，健全適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的市場(chǎng)機(jī)制，完善靈活性電源建設(shè)和運(yùn)行機(jī)制，并開(kāi)展各類資源聚合的虛擬電廠示范。

最后是碳中和碳達(dá)峰推動(dòng)綜合能源服務(wù)方式變革。2021 年是“十四五”開(kāi)局之年，以虛擬電廠為首的綜合能源服務(wù)有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)

數(shù)字化是提升電網(wǎng)消納能力的重要基礎(chǔ)?，F(xiàn)階段新能源并網(wǎng)的關(guān)鍵是電網(wǎng)消納能力，其中核心在于調(diào)度調(diào)節(jié)能力以及大規(guī)模超遠(yuǎn)距離輸電能力，這兩點(diǎn)均離不開(kāi)數(shù)字化手段的輔助。通過(guò)數(shù)字化技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)整體的協(xié)調(diào)優(yōu)化控制。通過(guò)使用數(shù)字化技術(shù)，虛擬電廠有望和儲(chǔ)能一起成為電力體系智能協(xié)調(diào)、效率提升的重要方式。

儲(chǔ)能云網(wǎng)平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能及新能源電站的多方參與、聯(lián)合生產(chǎn)以及統(tǒng)一調(diào)度，達(dá)到資源最優(yōu)調(diào)配。儲(chǔ)能云網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能及新能源電站的多方參與、聯(lián)合生產(chǎn)以及統(tǒng)一調(diào)度，達(dá)到資源最優(yōu)調(diào)配。通過(guò)儲(chǔ)能云網(wǎng)平臺(tái)將分布式儲(chǔ)能資源或零散分布、不可控的負(fù)荷資源轉(zhuǎn)化為隨需應(yīng)變的“虛擬電廠”資源，利用虛擬電廠的聚合功能，形成規(guī)模化“削峰填谷”響應(yīng)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能資源的最大化利用。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)分析

中國(guó)虛擬電廠行業(yè)作為現(xiàn)代能源管理和智能電網(wǎng)的重要組成部分，雖然具備廣闊的發(fā)展前景，但也面臨著多種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

表：常見(jiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因子

                                                                                                                     

資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

首先，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)是中國(guó)虛擬電廠行業(yè)必須面對(duì)的主要挑戰(zhàn)之一。電網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的市場(chǎng)主要依賴國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的集中招標(biāo)采購(gòu)模式。這種集中統(tǒng)一的招投標(biāo)模式對(duì)投標(biāo)方的產(chǎn)品技術(shù)、性能和成本提出了較高要求，只有具備多年行業(yè)積累和較強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中勝出。隨著更多企業(yè)進(jìn)入這一領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。虛擬電廠企業(yè)需要不斷提高技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，以應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，確保在招投標(biāo)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

其次，新型電力系統(tǒng)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展構(gòu)成威脅。國(guó)家新型電力系統(tǒng)的建設(shè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要基礎(chǔ)能源產(chǎn)業(yè)和公用事業(yè)，其進(jìn)度和成效受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。未來(lái)，如果宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)，可能導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，從而影響固定資產(chǎn)投資或技術(shù)改造項(xiàng)目投資的進(jìn)度和規(guī)模。這將直接影響到新型電力系統(tǒng)的建設(shè)進(jìn)度，進(jìn)而對(duì)虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。企業(yè)需要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，靈活調(diào)整發(fā)展策略，以應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)變化。

技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)也是中國(guó)虛擬電廠行業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)。虛擬電廠行業(yè)目前處于發(fā)展初期，技術(shù)發(fā)展和革新速度較快，對(duì)技術(shù)先進(jìn)性的要求非常高。虛擬電廠企業(yè)需要在技術(shù)上不斷取得突破，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)，才能在市場(chǎng)中占據(jù)領(lǐng)先地位。然而，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)難度大、周期長(zhǎng)、復(fù)雜性高，如果企業(yè)無(wú)法持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)出符合客戶需求的產(chǎn)品，并保持產(chǎn)品技術(shù)和系統(tǒng)軟件的迭代更新，將面臨技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被削弱的風(fēng)險(xiǎn)。為此，企業(yè)必須加大研發(fā)投入，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，確保在技術(shù)上保持領(lǐng)先地位。

除了上述主要風(fēng)險(xiǎn)，虛擬電廠行業(yè)還可能面臨政策風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。盡管政府對(duì)虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展給予了政策支持，但政策的變化和不確定性可能對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。例如，能源政策的調(diào)整、市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的變化等，都可能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)策略帶來(lái)挑戰(zhàn)。企業(yè)需要密切關(guān)注政策動(dòng)向，積極與政府部門溝通，確保自身業(yè)務(wù)符合政策要求。

同時(shí)，信息安全風(fēng)險(xiǎn)也是虛擬電廠行業(yè)需要重視的問(wèn)題。虛擬電廠依賴于先進(jìn)的信息通信技術(shù)和智能控制系統(tǒng)，信息安全問(wèn)題關(guān)系到整個(gè)電力系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定。一旦出現(xiàn)信息安全漏洞或網(wǎng)絡(luò)攻擊，可能導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。因此，企業(yè)必須加強(qiáng)信息安全防護(hù)，建立健全的安全管理體系，確保系統(tǒng)的安全運(yùn)行。

我們認(rèn)為，中國(guó)虛擬電廠行業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、新型電力系統(tǒng)建設(shè)、技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要高度重視這些風(fēng)險(xiǎn)，采取積極有效的措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。例如，通過(guò)提高技術(shù)水平、加強(qiáng)研發(fā)投入、優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量、靈活調(diào)整發(fā)展策略等，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。只有這樣，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.4 競(jìng)爭(zhēng)分析

中國(guó)虛擬電廠行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況可以通過(guò)SWOT框架進(jìn)行全面分析。SWOT分析包括四個(gè)方面：優(yōu)勢(shì)（Strengths）、劣勢(shì)（Weaknesses）、機(jī)會(huì)（Opportunities）和威脅（Threats）。

優(yōu)勢(shì)（Strengths）

首先，中國(guó)虛擬電廠行業(yè)的政策支持力度大。自2022年以來(lái)，國(guó)家和地方政府陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持虛擬電廠發(fā)展的政策，明確了虛擬電廠的獨(dú)立市場(chǎng)地位，推動(dòng)其參與電力市場(chǎng)交易。這些政策為行業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和廣闊的市場(chǎng)空間。

其次，中國(guó)在電網(wǎng)技術(shù)和智能化調(diào)度方面具有較強(qiáng)的技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)能力。國(guó)電南瑞、國(guó)網(wǎng)信通等公司在虛擬電廠關(guān)鍵技術(shù)方面進(jìn)行了多年的研究，擁有成熟的虛擬電廠解決方案和豐富的項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。此外，東方電子、國(guó)能日新等企業(yè)也在虛擬電廠相關(guān)領(lǐng)域積極布局，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用。

第三，中國(guó)擁有龐大的電力需求市場(chǎng)和豐富的分布式能源資源。隨著分布式電源、儲(chǔ)能裝置、電動(dòng)汽車等逐步規(guī)?；尤腚娋W(wǎng)，虛擬電廠可以有效整合這些資源，提升電網(wǎng)的靈活調(diào)節(jié)能力，實(shí)現(xiàn)高比例分布式能源的消納。

劣勢(shì)（Weaknesses）

首先，中國(guó)虛擬電廠行業(yè)尚處于起步階段，整體技術(shù)水平和市場(chǎng)成熟度相對(duì)較低。與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)在虛擬電廠的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)方面仍有較大差距。

其次，虛擬電廠涉及的技術(shù)復(fù)雜、研發(fā)難度大，企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中需要投入大量資金和資源。然而，許多中小企業(yè)由于資金和技術(shù)實(shí)力有限，難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

機(jī)會(huì)（Opportunities）

首先，全球能源轉(zhuǎn)型和碳中和目標(biāo)為虛擬電廠行業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。隨著可再生能源發(fā)電比例的不斷提高，虛擬電廠作為一種靈活的電力調(diào)節(jié)手段，將在電力系統(tǒng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。中國(guó)政府提出的“雙碳”目標(biāo)和新型電力系統(tǒng)建設(shè)也為虛擬電廠的發(fā)展提供了政策支持和市場(chǎng)需求。

其次，電力市場(chǎng)改革和電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的逐步推進(jìn)，將為虛擬電廠行業(yè)創(chuàng)造更多盈利機(jī)會(huì)。虛擬電廠可以通過(guò)參與電力市場(chǎng)交易、提供輔助服務(wù)等方式獲得收益，進(jìn)一步提升商業(yè)模式的多樣性和可持續(xù)性。

第三，先進(jìn)信息通信技術(shù)的快速發(fā)展，為虛擬電廠的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供了技術(shù)支持。大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的應(yīng)用，可以提高虛擬電廠的智能化水平和運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)對(duì)分布式能源的精準(zhǔn)控制和優(yōu)化調(diào)度。

威脅（Threats）

首先，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。隨著行業(yè)的發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入虛擬電廠市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。企業(yè)需要不斷提升技術(shù)水平和服務(wù)能力，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

其次，政策和市場(chǎng)環(huán)境的不確定性可能對(duì)虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。盡管目前政策支持力度較大，但未來(lái)政策變化、市場(chǎng)需求波動(dòng)等因素都可能對(duì)行業(yè)產(chǎn)生不利影響。

第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。虛擬電廠涉及復(fù)雜的技術(shù)和系統(tǒng)集成，在技術(shù)研發(fā)、項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中可能面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能及時(shí)解決技術(shù)問(wèn)題或項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，將對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

綜上，我們認(rèn)為中國(guó)虛擬電廠行業(yè)在政策支持、技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，具備良好的發(fā)展前景。然而，行業(yè)也面臨技術(shù)挑戰(zhàn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策不確定性等風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要抓住機(jī)遇，提升技術(shù)和服務(wù)能力，積極應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

3.5 重要參與者

隨著國(guó)家政策的大力推動(dòng)，中國(guó)虛擬電廠行業(yè)迅速發(fā)展，眾多企業(yè)紛紛布局這一新興領(lǐng)域。以下是一些在中國(guó)虛擬電廠行業(yè)中具有重要影響力的企業(yè)介紹。

國(guó)電南瑞（600406）是一家在虛擬電廠關(guān)鍵技術(shù)和市場(chǎng)機(jī)制方面有多年研究的公司。公司提供完整的虛擬電廠解決方案，擁有虛擬電廠平臺(tái)、虛擬機(jī)組和調(diào)控終端等系列化成熟產(chǎn)品，并在多個(gè)省市建設(shè)了樣板工程。其省級(jí)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)在上海、福建和江蘇等地成功運(yùn)營(yíng)，特別是在山西省完成了首個(gè)省級(jí)虛擬電廠的試運(yùn)行，展示了其在新型電力負(fù)荷管理和虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管控方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。

國(guó)網(wǎng)信通（600131）在虛擬電廠相關(guān)示范工程建設(shè)中表現(xiàn)突出，打造了覆蓋“源網(wǎng)荷儲(chǔ)充”一體化運(yùn)行的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。該平臺(tái)已接入華北輔助服務(wù)市場(chǎng)、天津虛擬電廠和上海虛擬電廠，參與電網(wǎng)調(diào)節(jié)。公司虛擬電廠業(yè)務(wù)聚焦用電側(cè)，開(kāi)展有利于客戶與電網(wǎng)平衡的工作，已在天津和上海等地試點(diǎn)，構(gòu)建了功能完善的虛擬電廠平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了調(diào)度需求觸發(fā)、資源聚合、資源監(jiān)測(cè)和市場(chǎng)化場(chǎng)景的貫通。

南網(wǎng)能源（003035）主要從事能源托管、用戶側(cè)儲(chǔ)能和光儲(chǔ)用一體化能源站等負(fù)荷優(yōu)化調(diào)節(jié)設(shè)施的投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)。公司全力向負(fù)荷聚合商轉(zhuǎn)型，已完成光伏和空調(diào)負(fù)荷接入網(wǎng)級(jí)分布式源荷聚合平臺(tái)100多個(gè)項(xiàng)目，總計(jì)180多兆瓦，并在廣東電力交易中心注冊(cè)成為負(fù)荷聚合商。

東方電子（000682）主導(dǎo)建設(shè)了山東省首個(gè)城市級(jí)虛擬電廠項(xiàng)目——煙臺(tái)市數(shù)字化虛擬電廠項(xiàng)目，并參與了廣州明珠工業(yè)園虛擬電廠和南方電網(wǎng)虛擬電廠等項(xiàng)目的建設(shè)。公司的虛擬電廠業(yè)務(wù)涵蓋實(shí)時(shí)技術(shù)支撐、后端系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)及維護(hù)，并能提供針對(duì)性的系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和定制化服務(wù)。

國(guó)能日新（301162）是服務(wù)于新能源行業(yè)的軟件和信息技術(shù)服務(wù)提供商。公司主要向新能源電站、發(fā)電集團(tuán)和電網(wǎng)公司提供新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品，未來(lái)將向電力交易、智慧儲(chǔ)能、微電網(wǎng)和虛擬電廠等方向拓展。

安科瑞（300286）擁有微電網(wǎng)智慧能源平臺(tái)EMS 3.0，可實(shí)現(xiàn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)充一體化柔性控制，通過(guò)削峰填谷和需量管理等策略，協(xié)調(diào)分布式能源和可控負(fù)荷的優(yōu)化運(yùn)行，提升新能源消納比例，降低用電成本。

澤宇智能（301179）主要從事電力信息系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，服務(wù)于各級(jí)供電公司的信通、調(diào)度、設(shè)備等部門。公司在江蘇省內(nèi)積累了豐富的電網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，正在虛擬電廠、氣象監(jiān)測(cè)裝置和電力巡檢機(jī)器人等領(lǐng)域投入研發(fā)。

四方股份（601126）為國(guó)內(nèi)外供電企業(yè)提供智能配電和智慧能源服務(wù)，提供包括一二次融合裝備、智能終端、電力調(diào)配自動(dòng)化系統(tǒng)等全系列產(chǎn)品。公司在河南省多座500kV變電站、深圳數(shù)字孿生智慧變電站等項(xiàng)目中表現(xiàn)突出，保持在智能運(yùn)檢和數(shù)字孿生技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

這些企業(yè)在虛擬電廠行業(yè)的布局和發(fā)展，體現(xiàn)了中國(guó)虛擬電廠行業(yè)的快速成長(zhǎng)和廣闊前景。隨著政策的進(jìn)一步推動(dòng)和技術(shù)的不斷進(jìn)步，這些企業(yè)有望在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)重要地位。

第四章 未來(lái)展望

中國(guó)虛擬電廠行業(yè)作為現(xiàn)代能源管理和智能電網(wǎng)的重要組成部分，具有廣闊的發(fā)展前景。隨著國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和智能電網(wǎng)建設(shè)的推進(jìn)，虛擬電廠在優(yōu)化能源配置、提高能源利用效率和促進(jìn)可再生能源發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。我們將從市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、政策支持和產(chǎn)業(yè)布局等方面對(duì)中國(guó)虛擬電廠行業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行展望。

首先，市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)是虛擬電廠行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和城市化進(jìn)程的加快，能源需求持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和碳中和目標(biāo)的提出，推動(dòng)了對(duì)可再生能源和清潔能源的需求增加。虛擬電廠通過(guò)整合分布式能源資源，實(shí)現(xiàn)能源的高效調(diào)度和優(yōu)化配置，能夠有效應(yīng)對(duì)能源需求的波動(dòng)和峰谷差異，提升能源系統(tǒng)的靈活性和穩(wěn)定性。因此，市場(chǎng)對(duì)虛擬電廠的需求將持續(xù)增加，推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。

其次，技術(shù)進(jìn)步為虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。虛擬電廠依托于先進(jìn)的信息通信技術(shù)、智能控制技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)分布式能源的實(shí)時(shí)監(jiān)控、智能調(diào)度和優(yōu)化管理。隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的不斷發(fā)展，虛擬電廠的技術(shù)水平將進(jìn)一步提升，功能將更加完善。例如，人工智能技術(shù)可以通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析和預(yù)測(cè)，提高能源調(diào)度的準(zhǔn)確性和優(yōu)化水平；區(qū)塊鏈技術(shù)可以保障能源交易的安全性和透明性，促進(jìn)分布式能源的互聯(lián)互通和協(xié)同發(fā)展。技術(shù)的不斷進(jìn)步將為虛擬電廠行業(yè)帶來(lái)更多創(chuàng)新和發(fā)展機(jī)遇。

政策支持也是推動(dòng)虛擬電廠行業(yè)發(fā)展的重要因素。中國(guó)政府高度重視能源轉(zhuǎn)型和智能電網(wǎng)建設(shè)，出臺(tái)了一系列政策和規(guī)劃，支持虛擬電廠的發(fā)展。例如，《國(guó)家能源戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃》明確提出要推動(dòng)智能電網(wǎng)和虛擬電廠的建設(shè)，提高能源系統(tǒng)的智能化水平；《智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要加快虛擬電廠技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，提升能源管理的效率和安全性。這些政策的出臺(tái)為虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展提供了有力保障，推動(dòng)了行業(yè)的快速發(fā)展。

最后，產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化和企業(yè)的積極參與為虛擬電廠行業(yè)的發(fā)展提供了有力支撐。隨著市場(chǎng)需求的增加和技術(shù)水平的提升，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始布局虛擬電廠業(yè)務(wù)。一方面，大型電力企業(yè)利用自身的技術(shù)和資源優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)虛擬電廠的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)；另一方面，一些創(chuàng)新型企業(yè)通過(guò)技術(shù)研發(fā)和商業(yè)模式創(chuàng)新，推出了多樣化的虛擬電廠解決方案，推動(dòng)了行業(yè)的多元化發(fā)展。例如，國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等大型電力企業(yè)已經(jīng)在多個(gè)地區(qū)開(kāi)展了虛擬電廠示范項(xiàng)目，取得了顯著成效；一些科技企業(yè)則通過(guò)與電力企業(yè)合作，提供虛擬電廠的技術(shù)支持和解決方案，推動(dòng)了行業(yè)的快速發(fā)展。

千際投行認(rèn)為，中國(guó)虛擬電廠行業(yè)在市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、政策支持和產(chǎn)業(yè)布局等多重因素的推動(dòng)下，具備良好的發(fā)展前景。未來(lái)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，虛擬電廠將進(jìn)一步發(fā)揮其在能源管理和優(yōu)化配置中的重要作用，助力中國(guó)能源轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

作者：千際投行